三七互娱发布2026年三季报，境外业务稳步增长

10月29日，三七互娱发布2026年第三季度报告以及利润分配预案公告。第三季度，公司实现营业收入40.91亿元，同比增长2.93%，环比增长15.11%；其中，境外营业收入21.69亿元，同比增长59.31%，占总营收比重超50%，全球化布局持续深化。

2026年前三季度，公司实现总营业收入113.66亿元，同比下降8.79%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.97亿元，同比下降47.03%。由于公司长周期新产品的阶段性投入、老产品自然下滑以及间接投资公司股价波动影响，第三季度利润有所承压。与此同时，公司依旧保持稳健的分红政策，三季度计划向全体股东每10股派送现金股利1元（含税），预计现金分红金额2.20亿元。

从单品突破到梯队接力，海外增长动能强劲

公告显示，第三季度公司旗下产品结构中策略、休闲品类以及海外产品的流水大幅提升，提高了公司未来业绩的增长空间和业绩稳定性。今年1至9月，公司策略、休闲品类产品营业收入41.10亿元，同比增长19.60%；第三季度策略、休闲品类产品营业收入17.31亿元，同比增长58.82%。

其中，SLG​产品《Last Asylum: Plague》表现尤为亮眼。根据​Sensor Tower​公布的数据，该游戏​7​月、8​月、9​月分别位列中国手游海外收入榜第十六、第七以及第八位，并在​8​月首次超越长青游戏《Puzzles & Survival》，成为三七互娱月度海外营收最高的游戏；9​月营收再创新高，核心海外市场月收入均刷新纪录。此外，今年五月上线的​SLG​游戏《Z Route: Redempti​on》也于​9​月首次入围中国手游出海收入榜​Top30，位居​9​月中国手游海外收入增长榜第​5​名，成为接力海外增长的新动能，与《Last Asylum: Plague》等产品形成新品梯队。

包括《Puzzles & Survival》在内，三七互娱上述三款游戏均进入中国手游出海​9​月收入榜​Top30。显示公司海外产品矩阵正从“单点爆款”走向“梯队化接力”，SLG​品类的持续造血能力与长线运营韧性进一步增强，为后续海外收入的稳定增长提供支撑。今年前三季度，公司境外营业收入已达​51.​90​亿元，同比增长​27.​02%。

研发投入持续加码，研发费用增幅超20%

作为一家“研运一体”企业，2026年以来三七互娱的自研产品表现优秀，大幅提高了公司的产品竞争力和盈利能力。《生存33天》登顶微信和抖音小游戏畅销榜；《RO仙境传说：世界之旅》则登上中国港澳台地区主要应用商店的免费榜及畅销榜第一，七月上线东南亚市场后也表现不俗。

财报显示，至三季度报告期末，公司自研产品流水从上年同期35.74亿元增长至49.96亿元，增幅39.80%。这背后离不开公司在研发上的持续加大投入：研发费用从上年同期5.12亿元增长至6.16亿元，增幅20.25%；研发人员数量从年初1378人增长至报告期末1667人，增幅20.97%。

除自研产品外，公司持续加强AI能力投入。目前三七互娱已形成以自研行业大模型“小七”为底座，拥有超70项可复用能力、240多个模型及工具、600个行业/通用智能体的AI能力体系，覆盖研发、发行、运营和内部办公全流程，大幅提升游戏的研发和发行效率。

新品储备有序释放，长周期产品结构持续优化

对于单季度的利润波动，一方面由于公司本年发行的策略、休闲品类新产品《Last Asylum: Plague》《Z Route: Redempti​on》《梦回甄嬛传》等属于长周期品类，游戏生命周期可达​5​年至​10​年，有利于公司营业收入和利润的稳健增长。但长周期品类的另一特点为用户投入期较长，导致此类长周期产品在推广前期会造成销售费用前置、收入和利润后置，因而影响推广前期的经营利润。

第三季度由于上述新品正处于推广前期，加上产品表现优异，因此公司加大了销售费用投放，使得本季度营业收入提升的同时净利润有所下滑。随着上述新产品的拉动，公司第三季度营业收入实现了同比及环比双增长的好势头，并有望进一步提升；另一方面，公司间接投资的北京智谱华章科技股份有限公司在三季度股价波动，导致公司第三季度产生了5.06亿元的非经常性亏损。

持续落实连续季度分红，稳定股东回报预期

财报以外，三七互娱还公布了《2026年第三季度利润分配预案》，拟向全体股东每10股派送现金股利1元（含税），预计现金分红总金额为2.20亿元。结合上半年已实施的两次季度分红，前三季度合计分红金额将达到9.02亿元，占扣非归母净利润比例约75%。公司通过持续落实稳定、可预期的分红政策，在综合考虑经营情况及资金安排的基础上，为全体股东提供持续、合理的现金回报。

展望未来，公司将持续强化全球化发行与长线运营能力，推动核心产品稳健长青、新品梯队有序接力，完善多品类产品矩阵与收入结构，增强业绩韧性与抗周期能力，为公司未来发展奠定更坚实的基础。