即将上市，成为直播第一股的虎牙，却不被大众所看好

月初，虎牙披露在纽约证券交易所（NYSE）挂牌上市，交易代码为“HUYA”，拟募集最多2亿美元资金。虎牙方面称，此次上市主要是为了提升品牌知名度，而募集的资金将用于强化产品及服务，包括扩展直播内容类型及提高质量，以增强用户黏性和品牌影响力。

虎牙IPO经过了长期准备，过程一波三折，这次终于要上市了，却不被大家所看好，这是为何呢？

原因不外乎以下几点：

1.上市一波三折，被迫放弃港股，转为美股上市

最早虎牙曾公开宣布将于港股上市，这次却又说要赴美股上市。

一会赴港一会赴美，这口径的转变多少让人有些意外和不解，但究其根本还是因为盈收问题。

香港主板上市条件中，要求过去三个财政年度至少5000万港元盈利，且最近一年盈利至少2000万，而美国市场对盈利的要求相对宽松，更看中企业的成长性。

此前媒体披露，不按照美国通用会计准则下，虎牙的运营亏损为1010万元。尽管这个数字相较去年同期的亏损1.593亿元已有大幅下降，但虎牙确实仍处于亏损的状态。此外，其在2015年全年亏损超过4亿，获得融资后的2017年的Q2、Q3季度也相继亏损1.11亿与1010万元。


根据香港IPO的上市要求，即港股上市的财务审核中：“单季度盈利必须超过2000万港币”。而虎牙直播2017年第三季度收入是人民币5.835亿元，运营亏损为1010万元，折合超过1200万港币。虽然第四季度虎牙直播服务的营收为人民币6.927亿元（约合1.064亿美元），较上季度略有涨幅，但依然无法抵御运营方面的亏损。

此外，虎牙自从成立后仅收到一笔7500美金的A轮融资，其中还包括了李学凌和虎牙直播CEO董荣杰的参投，资金的压力可想而知。内忧外患之下，改口赴美上市也不为奇怪，因为美国纳斯达克市场对中国上市企业并无盈利要求。

总结起来就是一句话：虎牙亏损太严重，没资格在港股上市，只能被迫去没有盈利限制的美股上市。

2.数据造假，欺骗大众与投资者

在虎牙披露的这份招股书当中，出现了多处宣称自己游戏直播行业第一之处，例如：至2017年第四季度，虎牙的平均月度活跃用户超过8600万，其中移动MAUs近3900万，排名行业第一；2017年第四季度最新数据显示，单个移动端用户平均日使用时长达99分钟，同样行业第一；2017年12月移动端用户次月留存率超过70.0%，居行业第一。

但是，据媒体端数据显示，斗鱼月活在去年11月已接近2亿，日活超过3000万；另据一些第三方数据如极光大数据《2月直播app市场渗透率》显示，斗鱼直播最高为4.25%，其次是虎牙直播和YY，分别是3.61%和3.33%；再以2017年9月至2018年2月的日活量，斗鱼直播以670.8万领先，均高于YY的580.6万和虎牙直播的474.6万。



这样的虎牙，居然敢宣称自己是行业第一？

3.负面新闻不断，平台管理让人质疑

自直播平台乱象，各大平台纷纷被爆出“涉黄”之后，虎牙的负面消息可谓一枝独秀。

先是被挖出雇佣水军，营造虚假发荣，恶意抹黑竞争对手，各类“黑公关”体系完整，明码标价。

之后便是哄抬主播身价，恶意挖角，搅乱直播行业秩序。

近期更是先后爆出“纵容跨国卖淫”、“主播教唆粉丝卖房”、“虚假抽奖”、“高管内讧”等各种负面新闻，在直播行业与互联网上可谓是臭名昭著。


一个形象如此不堪，弄虚作假，欺瞒大众，负面频发的公司，在最近相关部门大力整顿直播行业的情况下不努力解决自身所存在的各种问题，反而是急于上市。

这样的上市公司，能被大众和投资者看好，那才奇怪！