Q1全球游戏初创公司仅获投7亿美元，同比大跌63%

在疫情的持续影响下，2020年第一季度的游戏产业收购和投资状况到底怎么样？本文根据Mail.ru Games Ventures投资合伙人Sergei Evdokimov 收集的数据进行了分析。

2020年Q1，投资者和基金会向初创公司注入了超过7亿美元的投资，但数额上同比出现了大幅下降。

Evdokimov在致GamesBeat的电子邮件中说，虽然资金额有着不小的跌幅，但对于动荡不安的第一季度来说也不错。由于许多游戏投资并未披露资金金额，公开的数据参差不齐，即使疫情引发了三月份的封锁和股市暴跌，也不应该为此感到恐慌。收集到的数据向我们展示了第一季度的许多动态，下面就让我们看一下Evdokimov收集的数据。

一、Q1初创公司获投金额大幅下降至7亿美元，但并购交易暴涨

第一季度的初创公司投资额为7亿美元， 2019年上半年的38亿美元，平均每季度的19亿美元是今年Q1的2.7倍。

同时，第一季度游戏并购交易额为16亿美元，而2019年上半年的整整六个月才有10亿美元交易额。


去年初创公司投资总额为72亿美元，高于2018年的68亿美元。而在2019年收购的交易额为28亿美元，相比2018年的228亿美元下降了85％。

迄今为止今年最大的交易包括了Scopely从迪士尼手中收购FoxNext Games（据传约为2.5亿美元），Scopely本身以19亿美元的融资后估值又筹集了2亿美元投资， Roblox筹集了1.5亿美元投资，之后估值增长到40亿美元。


瑞典的Stillfront集团以3亿美元的价格收购了Storm8；Embracer Group以1.5亿美元的价格收购了Sabre Interactive；腾讯以1亿美元收购了Funcom的三分之二。

在第一季度，加州完成了20项游戏相关交易，启动投资约4.28亿美元。在美国的其他地区，有总额4000万美元的10笔风投交易完成。

二、公司估值正在下降，投资人更具主动权

Evdokimov表示，数据显示第一季度的风投基金总交易量仍然强劲，不受疫情带来的经济放缓的影响。

这样的交易活动水平可以解释为，即使相对公开市场近期的经济由于越来越长的停盘导致放缓，但Q1的交易并没有受到影响，这意味着 3月宣布的许多交易都是在经济放缓之前谈判的。但Evdokimov说，预计未来几个月内，风险基金交易将有所下降。

造成这种下降的原因包括：石油价格波动引起的宏观经济的不稳定，失业率突然上升（失业人数超过1600万人）以及疫情的发展。而且，缺少面对面的会议会减慢供应链和谈判活动的速度。注册公司，获得政府对交易的批准也可能会面临延迟，我们也会看到尽职调查程序的局限性对交易效率的影响。

另一方面，Evdokimov表示，战略投资者（如大型企业和平台公司）在过去几年中财务状况已显着改善。更大型的公司的游戏软件也随着许多人居家隔离，经历了巨大的销量增长，他们可能会采取措施，以低得多的估值增持在看好的游戏公司中的股份。

他说，我们不应该期望企业投资活动立即增加，因为大多数大型游戏公司需要时间来测定经济倒退对股票价格的影响。生产方面也可能会面临延误，他们需要时间来适应自动化远程工作流程并正确评估不断变化的玩家心理。

总体而言，风险投资基金相对于建立新的投资，更有可能将重点放在向其投资组合的公司提供资金，保持现有投资组合公司的生存上。同时，一些战略投资人将撤回投资，仅专注于现有投资组合，但拥有专门投资团队和强大财务状况的战略投资者将继续审慎投资。


此外，现在是通过收购融资靠后的公司来继续巩固市场的正确时机，这些公司相对于同行，可能会出现更大的估值大幅下降的情况。

在GamesBeat看来，在游戏投资方面，环境已经发生了变化，有利于风投资本家而不是初创公司，在经济衰退趋势中，未来几个月他们的估值将下降。根据游戏产业投资者的消息，企业家可能不得不面对这样一个事实：他们的公司估值比不久之前更差。

在投资方面，种子轮投资者必须相信，接下来会有投资者参与初创公司的A轮和B轮融资。这些投资者必须相信自己大部分情况下还能通过收购的方式退出。但是投资活动仍在进行，似乎游戏比好莱坞的其他娱乐形式还要好。毕竟退出的路径之一还是清晰的：小公司依然可以出售给战略投资者。

三、IPO打破“三年重复周期”，今年游戏产业的IPO总额可能不如预期

在过去的十年中，游戏IPO经历着三年的重复周期，一年的增长，两年的平静。最近的最高纪录是2017年——游戏IPO的创纪录年份，而在2018年和2019年，游戏IPO的活跃度相当低。随着证券交易的发展由于疫情而衰退，今年大概看不到很多公司进行IPO了。

根据三年重复周期的规律，Evdokimov表示，从理论上讲，我们应该在2020年初就能预估通过IPO筹集的资金总额的增长。

然而，只有游戏控股公司Nacon在3月4日进行了IPO，它之前是BigBen Interactive的游戏部门，负责包括作为游戏发行商，开发商和高端游戏外设设计和经销在内的工作。在巴黎泛欧交易所市场的IPO使其成功筹集了约1.09亿美元。

Evdokimov表示，我们本该在2020年初就能看到游戏公司IPO的增长，但是，由于证券交易遭受的巨大冲击，IPO途径迅速关闭。

从2月底开始，所有娱乐软件公司的股价均大幅下跌，随后在3月20日以来的几周中逐渐回弹。


油价大幅下跌和疫情爆发引发的不确定因素改变了2020年IPO的时间表。如果第二季度市场稳定下来，更多的公司将暂定在秋季IPO。然而，由于担心宏观经济下滑的规模将损害投资者的情绪并影响公开市场，今年对公开发行而言将是可怕的一年。

来源：手游那点事
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