育碧加速转型推出新经营模式 成立子公司获腾讯注资11.6亿欧元

2025年3月27日 - 育碧宣布正致力于加速转型，并迈出改变经营模式的重大一步，基于刺客信条、孤岛惊魂和彩虹六号三大品牌成立专门子公司。遵循公司早先启动的正式竞争选择流程，腾讯将投资11.6亿欧元，成为新成立子公司的少数股东。新子公司将在构建游戏生态系统方面发力，致力于将这些游戏打造成跨平台长青品牌。在更多投资和创意能力的加持下，它将继续提升叙事单机游戏的质量，通过发布更高频率的新内容、引入免费游玩机制以及更多的社交功能来丰富多人在线游戏的体验。

在这场交易中，融资前企业价值估定为40亿欧元，约为2023-25财年平均年销售收入的4倍。它彰显了育碧IP的强大价值，强化资产负债表，使得公司能够继续追求敏捷，充分发挥团队的创意潜力，并更好地规划资源以满足动态变化的玩家期望。

今年早些时候，公司启动了正式竞争流程，以寻求和评估多项战略选择，并遵循这一流程与腾讯签署了具有法律约束力的协议。本着对所有育碧股东利益负责的原则，育碧董事会在考量多方意见并听从临时委员会的意见后，认为这场交易将充分实现育碧资产价值，并在2025年3月27日一致同意该交易。董事会在临时委员会的建议下，任命Finexsi作为独立顾问出具公允性意见书。

在新公司成立的同时，育碧还将聚焦幽灵行动和全境封锁等经典品牌，在这些畅销游戏上投入资源和创新技术以加速其发展，继续建设行业领先的游戏引擎和在线服务。关于集团未来经营模式的详情将于后续披露。

“今天，育碧开启了历史新篇章。”联合创始人兼首席执行官Yves Guillemot表示， “在公司加速转型的时候，这是改变经营模式的重要一步，我们将变得更加敏捷，追求更远大的梦想。我们将专注于打造强大的游戏生态系统，继续培育长青、畅销的品牌，借助尖端科技的力量创造新品牌。”

“子公司的成立将推动我们三大游戏品牌的发展，同时有腾讯作为少数股东，我们将充分实现资产价值，强化资产负债表，并为这些品牌的长期发展和成果提供最佳条件。在独立运作的管理团队的领导下，子公司将会将致力于为这些品牌构建独特的生态体系。”

Yves Guillemot总结道：“我们致力于构建更敏捷、更专注的组织架构——人才团队将把我们的游戏品牌推向更高层次，加速新兴品牌的发展，引领次时代技术和服务的潮流——为玩家带来丰富人生、深刻新颖、超出预期的游戏，为股东和合作伙伴带来最大价值。”

腾讯总裁刘炽平表示：“我们很高兴通过这次投资与育碧加深长期合作关系，我们相信，育碧的创意能力和优秀人才将在行业里获得长期成功。我们从这些品牌中看到了巨大潜力，它们将在长青游戏平台上，为玩家带来具有吸引力的全新体验。”

新子公司与育碧的关系

新子公司将包括彩虹六号、刺客信条和孤岛惊魂的开发团队，涉及育碧的蒙特利尔、魁北克、舍布鲁克、萨格奈、巴塞罗那、索菲亚多家工作室，以及这些品牌系列中已发售、开发中和即将开发的新作品。

育碧将授予新子公司全球独家、不可撤销、永久性的彩虹六号、刺客信条、孤岛惊魂相关知识产权以及类似专有权利，以特许权使用费为交换条件。

与腾讯签署的具有法律约束力的协议主要条款

在交易发生前，腾讯将会立刻对总部位于法国、100%由育碧控制的新子公司进行投资。腾讯将共计投资11.6亿欧元换取新子公司约25%的股权以完成交易。这笔资金将通过大幅减少合并净负债来强化育碧的资产负债表，加速集团转型，并支持关键游戏品牌的长期发展。交易完成后，新公司将由育碧独家控制并纳入合并报表范围。

交易的先决条件：

• 由独立顾问Finexsi出具公允性意见书
• 完成拆分以成立新子公司
• 取得必要的监管批准
  

育碧可单方面放弃将出具公允性意见书作为先决条件的要求。

• 交易预计在2025年底前完成。
• 新子公司将设立专门的管理团队，受董事会监督，聚焦强化创意愿景及精简运营。该团队将被授权在开发、营销及发行领域快速做出重大决策，以确保这些品牌持续精进、扩大受众，并在未来几年里打造出具有突破性的游戏体验。
• 腾讯将拥有惯常的少数股东保护权利，以及对新子公司重要资产处置的特定同意权。
• 关于腾讯在新子公司持股的其它条款：
• 腾讯所持新子公司股份的五年锁定期承诺，除非育碧不再持有新子公司的多数表决权及股本；
• 育碧在两年内不得停止持有新子公司多数表决权及股本；
• 惯例股份转让条款，包括育碧享有优先购买权、腾讯享有优先报价权、腾讯享有跟随权、育碧享有拖带权（需满足特定条件）；
• 在育碧董事会批准控制权变更的情况下，育碧享有认购期权，腾讯享有认沽期权。行权价格将从以下两者取较高值：（i）新子公司股份的公平市场价格；（ii）与育碧控制权变更交易中相同的息税前利润（EBIT）倍数；就育碧的认购期权约定，在与腾讯的交易完成后的前四年内，将设置特定最低价格保护。
  

关于育碧

作为世界创建者，育碧（Ubisoft）致力于通过新颖深刻的娱乐体验，来丰富玩家的人生。育碧全球团队打造了丰富多元的游戏作品阵容，包括《刺客信条》、《英灵乱战》、《荣耀战魂》、《孤岛惊魂》、《舞力全开》、《疯狂兔子》、《彩虹六号》、《飙酷车神》、《全境封锁》等畅销游戏品牌。育碧通过Ubisoft Connect为玩家提供周到全面的服务、游戏内奖励，以及跨平台社交功能，进一步提升游玩体验。育碧在2023-2024财年内实现了23亿欧元的净销售收入。

自1996年在中国建立工作室以来，育碧一直站在中国游戏产业的前沿。目前，育碧中国在上海和成都坐拥两处工作室和一支1000多名来自多元文化背景的人才团队，业务范围横跨游戏制作、技术研发、IT服务、游戏宣发和人工智能等多个领域。

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