ITG投资研究报告：游戏活跃度下降不利于网易

ITG投资研究分析师亨利·郭（Henry Guo）周一发布研究报告称，端游和手游用户活跃度下降，以及不利的税率变化正在对网易造成不利影响。


报告称：“跨境电商业务仍在继续增长，但由于可能的负面因素，例如政府监管、汇率波动，以及竞争的白热化，我们对网易持谨慎态度。”

亨利·郭表示，第一季度，不利的季节性因素和市场竞争正在抵消网易跨境电商业务带来的良好势头。

他表示：“从长期来看，我们仍认为，网易电商业务面临多方面的潜在风险，例如政府政策和跨境商务税率存在不确定性，而当前电商巨头将带来日趋激烈的竞争。”

网易股价周一下跌3.1%，至140美元。过去12个月，网易股价上涨36%，但自1月初以来下跌了22%。2015年底，网易股价触及186美元的历史最高点。

网易表示，受益于原创手游的增长，第四季度网游业务营收同比超过翻番。网易表示，第四季度，在中国版苹果iOS App Store中，《大话西游》和《梦幻西游》手游排名领先。

亨利·郭表示，尽管网易目前仍有多款手游正在测试中，但只有很少已进入公测阶段。“因此我们并不认为，本季度游戏用户活跃度会有提升。我们认为这是由于缺少推广或激励措施。”

他预计，2016年第一季度，网易广告业务营收将环比下降10%，好于去年同期的环比下降18%。这表明，网易目前能更好地应对广告业务的季节性波动。

via：腾讯

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