迪士尼Q2财报：营收142.8亿美元 同比增长9%

迪士尼在8月9日（美国时间）公布的财报中称，在截至7月2日为止的第三财季，不计入某些一次性项目，该公司的调整后每股收益为1.62美元，超出接受彭博社调查的分析师此前平均预期的1.61美元。这家全球最大娱乐公司的季度销售额同比增长9%，至142.8亿美元，也略微高于分析师平均预期的142亿美元。


迪士尼的主要收入来源，还是来自于广播电视、主题公园以及电影娱乐三个部门。

电影收益大幅增长，扭转游戏发行带来的业绩颓势

尽管《疯狂动物城》和《星球大战：原力觉醒》两部电影让迪士尼获得5.42亿美元的利润，同比增长27%，然而玩具游戏和游戏发行业务还是让迪士尼第二财季略显尴尬。迪士尼第二财季报告显示，第二季营收57.9亿美元低于分析师预计的59.3亿美元，终止了连续13个财季增长的势头，这是5年来首次低于预期收益。

也因此，迪士尼停止旗下“toys-to-life”系列游戏《Disney Infinity》的运营，同时关闭游戏工作室 Avalanche，退出游戏发行业务。尽管此举给迪士尼带来了1.47亿美元的损失。

第三财季的报告显示，退出游戏发行业务是个正确的决定。FactSet的调查数据显示，迪士尼第三季度的营收预计将增长至141.5亿美元，同比上涨8%，而实际的营收额为142.8亿美元，略超平均预期，去年同期的营收为 131亿美元。

第三财季营收超预期，很大一部分是源于迪士尼在电影娱乐方面取得巨大成功，《美国队长3》在全球收入为11.5亿美元，《奇幻森林》全球票房9.4亿美元，《海底总动员：寻找多莉》全球票房8.7亿美元，再加上《星球大战：原力觉醒》和《疯狂动物城》的DVD和数字产品销售，其收入增长40%至28.5亿美元，营业收入飙升62%至7.66亿美元。

主题公园营收稳定，上海迪士尼将发力

作为迪士尼营收中比较稳定的主题公园和度假村，其营收在第三财季增长6%至43.8亿美元。上海迪士尼乐园已经在扩建，上海迪士尼酒店入住率稳定在95%。迪士尼CEO Robert Iger表示，上海迪士尼乐园开园迄今已接待游客100万人。

2015年迪士尼乐园的收入为161.6亿美元，但是香港迪士尼亏损1900万美元，巴黎迪士尼建成17年仅2年盈利，而日本迪士尼是迪士尼授权日方开发，整体看来近两年迪士尼在海外主题公园的盈利增长其实是疲软的。但在美国国内，第二季度中，在洛杉矶迪士尼和奥兰多迪士尼乐园业绩带动下，迪士尼这块业务的营业收益仍增长了7.8%。

目前看来，上海迪士尼乐园将会是迪士尼主题公园营业收益的下一个增长点。尽管近期爆出了“沪迪士尼多项目关闭惹怒游客”等负面，然而即使是35度的高温仍难以阻挡乐园中烈日下排队的中国年轻人。

收购流媒体，带动媒体网络数字化发展

在公布财报的同时，迪斯尼宣布将以10亿美元收购流媒体 BAMTech 33%的股份，同时将会参与AT&T旗下DirecTV部门正在筹划中的一项云端视频服务。

BAMTech属于MLB（美国职业棒球大联盟）旗下，不过其客户不仅仅局限于棒球，还包括HBO Now、国家冰球联盟、美巡赛以及WWE 网络。迪斯尼公司表示将和BAMTech一道致力于发展流媒体业务，主要举措包括开设一项来自迪斯尼旗下 ESPN 新的多体育订阅服务。交易完成后，BAMTech将直接向消费者以流媒体形式和应用程序的方式直播体育赛事。

在截至2015年10月3日的财年中，ESPN相较前一年损失了300万付费用户，而2013年时，ESPN订阅数量曾达到9900万，这意味着两年总共损失了600万用户。去年年底，ESPN又和NBA签下了一份价值240亿美元的转播合同，这个价格约等于往年的三倍。用户的持续下滑和转播费用的激增，早已让投资者对迪士尼的有线数字业务产生忧虑。

去年Q3财季时，迪士尼曾称包括ESPN在内的有线网络运营收入将以“中间一位数”增长，此后公司股价下跌12%。甚至在去年12月《星球大战：原力觉醒》上映时，迪士尼股价仍旧连续数个交易日下跌。

在第三财季中，迪士尼的有线网络电视业务盈利增长进一步下滑，ABC电视集团及旗下电视台利润下降6%至2.82亿美元，ESPN在广告收入及相关营收增长带动下，有线电视营业利润增长1%至20.9亿美元。收购BAMTech，迪士尼认为此举能够帮助他们得到那些不使用付费电视的年轻用户的认可，同时也让迪士尼的广播电视传媒集团在流媒体和有线电视的竞争中获得一个有利位置。

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via：ACGx