世纪华通收购点点互动，游戏王国梦想成真 对赌利润达20亿

近日，世纪华通发布公告，公司此前收购点点互动（北京）与点点开曼的方案获得证监会的有条件批准，随后公司发布了收购报告书的修订版，披露了此次交易的更多细节，内容包括补充披露了保障点点互动业绩承诺切实履行的具体措施和对相关方的追偿措施，以及此次交易前、不考虑募集配套资金，考虑募集配套资金下的股权结构等。


此次交易，世纪华通获得菁尧国际、华聪国际、华毓国际、点点互动（北京）科技有限公司100%股权，并通过境外子公司现金支付方式购买点点开曼40%股权。其中，菁尧国际、华聪国际、华毓国际合计持有点点开曼60%股权。同时，上市公司拟向包括趣点投资和鼎通投资在内的不超过7名特定对象发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过41.5亿元。此次交易中标的资产的交易对价合计为69.39亿元，其中股份对价总计41.634亿元，现金对价27.756亿元。此次交易，点点开曼评估值为68.392613亿元，增值率862.13%；；点点互动评估值为1.000219亿元，增值率331.78%。


根据协议，点点互动及点点开曼在2016、2017、2018年的合并口径的税后净利润需分别达到5.1751亿元、7.0279亿元、8.3056亿元。如无法完成，则趣点投资将认购世纪华通12亿元股份承担第一顺位业绩补偿责任，鼎通投资认购世纪华通12亿元股份承担第二顺位业绩补偿责任。

世纪华通公司公司是一家汽车零部件的二级供应商，主要从事各种汽车用塑料零部件及相关模具的研发、制造和销售，是上海大众、上海通用、一汽集团、东风集团、广州本田的定点配套A级供应商。在很早之前就已涉足游戏公司的收购事项。2014年，世纪华通收购了游戏公司天游软件与七酷网络，2017年，公司宣布公司控股股东及大股东将间接持有盛大游戏90.92%的股权。通过收购游戏公司，世纪华通在发展公司原有传统业务的基础上，涉足游戏行业，产业链得到了进一步的完善，业务范围更加广泛。



点点互动与点点开曼均为著名游戏开发商FunPlus（趣加游戏）控制下的两家公司。2014年8月，FunPlus以9.6亿美元将子公司点点互动出售给当时还是建筑企业集团的中技控股，成为当时中国游戏公司最大并购案。但这笔交易在2015年9月因中技控股前董事长鲍崇宪违规担保被证监会叫停。

2015年11月30日，世纪华通发布预案公告，拟收购中手游、菁尧国际、华聪国际、华毓国际、点点互动100%股权及点点开曼40%股权，募集金额为110.3亿元。同年12月1日，世纪华通发布资产公告，以发行股份加支付现金的方式购买中手游、点点开曼、点点北京全部股权，交易总价约为134.76亿元。然时逢证监会重点加强对上市公司的跨界并购重组，特别是游戏、影视以及限制中概股回归的监管，关于中手游是否会借壳上市的猜测不绝于耳，这场并购最终未能成功。2016年9月，世纪华通调整重组方案，暂缓收购中手游，将重点放在点点北京与点点开曼上，交易对价也由此前的135亿元降至不到70亿元。


浙江世纪华通公司在很早之前就已涉足游戏公司的收购事项。2014年，世纪华通收购了游戏公司天游软件与七酷网络，收购后两家公司在2014与2015年均超额完成了对赌业绩。而公司控股股东及大股东合计间接持有盛大游戏43%的股权，并在今年1月由控股股东华通控股、第二大股东邵恒、第三大股东王佶发出了《关于收购盛大游戏公司部分股权事项的通知函》，根据通知函，交易完成后，公司控股股东及大股东将间接持有盛大游戏90.92%的股权。通过收购游戏公司，世纪华通在发展公司原有传统业务的基础上，涉足游戏行业，产业链得到了进一步的完善，业务范围更加广泛。