今年15家游戏厂商奔赴IPO 现在他们怎么样了？

平地一声雷，创投圈、有实力冲击IPO企业期待已久的注册制度终于有了消息。昨（5）日，国家最高领导人在上海进口博览会上宣布，将在上交所设立科创板，试点实行注册制。

据财经媒体分析，注册制如能顺利落地将极大地缩短IPO排队时间。同时，上市的门槛相较现在的创业板，更加强调企业成长的速度而非近期盈利水平。

自2017年吉比特在A股主板挂牌后，再没有任何游戏厂商通过IPO的方式成功登陆A股市场。为了融资，游戏厂商普遍选择去香港、美国上市。笔者近期统计就发现，近一年来前前后后共有15家游戏厂商奔赴香港、美国上市，其中已有5家成功挂牌，两家已获得批准。


视频网站发展顺利游戏厂商业绩承压

近一年来，伴随着中美贸易战以及国内游戏环境的变化，上市游戏厂商股价普遍下滑不少。根据笔者之前的计算数据，今年以来市值排名前十的游戏厂商累计蒸发了两万多亿元，相当于跌去一个巴基斯坦的GDP。

而近期在香港、美国上市的游戏厂商，在股价方面普遍表现不错，逆市上行。4家厂商较发行价有了明显上涨，仅第七大道股价在发行价上下小幅徘徊。

虎牙上涨最为明显，昨日收盘价（19.76美元）较发行价（12美元）上涨了62.92%。虎牙Q2财报显示，Q2里虎牙营收同比增长125.1%，创下历史新高。虎牙non-GAAP利润已经保持了连续三个季度盈利，是当下为数不多、盈利的直播网站。

B站可能是近期上市游戏厂商中最为风光的一位。

B站由于其二次元中心的属性，上市后不久便获得了腾讯3亿美元的投资，并在动漫、游戏领域与腾讯达成合作协议。据财经网报道，B站近期以出售老股的形式引入了阿里系的股东，交易完成，阿里持股5%，阿里系基金持股5%。

近期除了相继收获腾讯、阿里两大巨头的青睐外，B站还收购了猫耳FM，进军二次元音频市场；又与日本知名手游公司GREE设立合资公司bG Games，主攻游戏与虚拟主播业务；还传闻B站计划收购网易漫画。一时间，B站在资本市场上多次出手，以巩固自己二次元领域的护城河，让人瞩目。

从业绩来看，B站在Q2里无论收入、月活还是付费用户数量都有明显增长，而亏损也有所缩窄。截止昨日收盘，B站股价较发行价上升24.87%。

而游莱互动、指尖悦动（3K游戏）与第七大道这几家纯游戏公司，受国内游戏环境影响更为明显，业绩有所下滑。

中报显示，游莱互动收益同比增长2.2%，但净利润下滑4.3%；指尖悦动收益同比下滑10.7%，经调整后净利润增长37.2%；第七大道收益下降11.8%，经调整后净利润下滑21.7%。

风浪之下棋牌厂商奔赴香港

自2017年下半年以来，国内针对棋牌游戏涉赌进行了多轮打击，包括联众、博雅等知名棋牌游戏厂商都牵涉其中。而腾讯、一花科技等厂商，相继关闭了旗下运营的德州类游戏，更为棋牌游戏行业添加一丝寒意。

相比近两年里多笔10亿元以上的收购案，今年棋牌行业基本没有什么重大并购新闻。

不过下半年以来，陆续有微屏软件、家乡互动（微乐游戏）和禅游科技等地方棋牌游戏厂商赴港上市。从这几家公司提交的招股书来看，依然都保持着一定增速。

招股书显示，微屏软件前三年收入分别为1.25亿、2.03亿和2.47亿元，年复合增长率25.49%；家乡互动前三年收入分别为2306万、5194.6万和1.50亿，年复合增长率为236.9%；禅游科技前三年收入分别为1.30亿、3.38亿和4.60亿，年复合增长率52.38%。

应当说，这三家地方棋牌游戏公司在过去三年里都有明显的成长。但进入2018年后，在行业遇冷的情况下，棋牌游戏公司都出现增长放缓的情况。

微屏软件招股书显示，由于版号和实名制等政策影响，微屏软件今年前四个月收入同比下降35.2%，用户ARPU也从363.9元下降至357.6元。禅游科技旗下游戏月活、月付费用户数都出现了下滑。

对于国内的现状，微屏软件提出将在拓展海外市场的同时，打造在线棋牌游戏赛事和智力运动竞技平台，以寻找新的增长点。

多家厂商曾冲击A股被低估也要上市

笔者梳理发现，表中的不少厂商都是曾经尝试过在登陆A股市场：

多益曾经向证监会递交过IPO招股申请书，但最终主动撤回；

中手游曾尝试过注入世纪华通，游卡网络曾尝试过注入金利科技，而第七大道分别尝试过注入金利科技和力霸股份，最终都未能达成协议；

禅游科技曾经向新三板递交过申请书，也接受过券商IPO辅导，但最终未能更进一步。

笔者发现，目前一共有7家游戏厂商申请A股IPO，最长的排队时间已经达到四年之久。


上月，证监会曾下发“上市公司再融资”指导意见，非游戏行业上市公司再融资原则上不能投向游戏。这几乎阻断了游戏厂商注入上市公司的可能。

国内IPO条件高，排队时间久。在行业不景气的情况下，游戏厂商选择香港、美国上市，尽快能够完成融资。

但是香港、美国上市也并非一番坦途。香港市场相对较小，美国又不太认可游戏中概股，游戏厂商在香港、美国上市很可能被低估。这也是一些中概股拼命要回归A股一大缘由：在主营业务基本没变的情况下，估值却能翻好几倍，何乐不为呢？

也许科创板会给国内游戏厂商带来一丝曙光。

来源：游戏茶馆
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