心动公司12日在港挂牌上市 TapTap或成其最大卖点

2019-12-13

日前，中国最大的游戏社区平台TapTap的母公司——心动公司（管理总部注册在上海紫竹高新区）于12月12日在港交所挂牌上市，股份代号为2400。最高价为12.30港元，较每股11.1港元的发售价高10.81%，取得了相当优异的成绩。


为何在整体产业寒冬的情况下，心动却能博得资本市场发的一致看好呢？

从宏观业务层面来说，目前心动网络的主要业务分为两大块，其一是游戏的研运，其二为以TapTap为核心的信息服务业务。


根据其财务数据显示，在截至2019年5月31日的5个月时间内，心动网络游戏业务的收入为8.56亿元，占总收入比重82.9%，信息服务的收入为1.767亿元，占总收入比重的17.1%。

其中心动网络强大的海外巿场和在当地发行游戏的能力是促使游戏业务蓬勃发展的重要因素。TapTap这个有游戏界的豆瓣之称的社交平台更是对游戏的发展有着强力的推进。


2011年，心动公司发布了自己的处女作页游《神仙道》。在今年7月的一次采访中，心动公司CEO黄一孟预估称，该游戏的月收入在6000万至7000万元之间。显然，这一数据现在来看仍算是保守的。招股书显示，在其主打的游戏产品中，与《神仙道》相关的两款游戏共计营收超7100万元，排名分列四、五位。但实际上如果按合计来算已经升至第三，占游戏总营收的8.3%。

从创收的角度看，心动公司最赚钱的两款游戏是《仙境传说M》和《少女前线》。在前述报告期内，前者的营收达到5.04亿元，其中海外市场贡献了77.6%；后者营收7496.7万，其中韩国地区贡献了68.7%。整体而言，心动公司在2016年至2019年的前五个月里，海外游戏市场营收占游戏总营收的比例分别为2.1%、31.7%、61.5%及67.8%。


据统计，目前心动产品中42款游戏中有30款是面向海外，12款付费游戏产品中有7款是面向海外。截至今年第三季度，心动公司的海外游戏用户数共计3730万人。

App Annie发布的《2019 中国移动游戏出海深度洞察报告》中显示，游戏出海前景虽然诱人，但中国游戏公司面对的是全球竞争者、当地市场环境及文化冲击等多重挑战。在全球海外移动游戏收入前 1000 名的游戏中，仅有 16% 来自中国发行商。

对心动公司来说，早早的布局海外打下了坚实的基础，目前国内自研的移动端游戏在世界各国均占有较大份额，而根据Facebook在12个国家进行的研究调查，发展中国家的大多数玩家均首选移动平台进行游戏。心动网络因此很具有优势。

相较于游戏，心动公司旗下的游戏社区TapTap无疑更能打动资本市场。根据招股书显示，在成立不足3年的时间里，信息服务收入获得了爆发式的增长，从2017年的营收8099.1万元，升至次年的2.94亿元，增长率达到363.9%。在今年前五个月，该收入同样实现57.9%的增长。


游戏分发及营销推广是这类游戏社区最主要的赚钱方式，而这一盈利模式与平台用户基数有最为直接的关联。数据显示，截至今年第三季度末，TapTap共有注册用户5210万，是2016年末的24.8倍。而在今年三季度末，平台月活也达到了1700万。目前，该平台上共有超过6500款游戏，注册开发商超过10000家。

鉴于平台属性的特殊与地位，TapTap也被投资者视为心动网络此次上市最大的卖点之一。心动网络上市筹款除了50％将用于开发游戏及拓展发行和营运外，30％将用于继续开发TapTap。

根据行业报告，全球游戏产业的市场规模将持续快速增长，至2023年收入有望达2147亿美元，其中全球手游市场更以複合年增长率11.3%高速增长，于2023年达到约1330亿美元的巿场规模，为心动展现了广阔的发展空间。集团将以丰富的游戏储备，即于2020年前发佈的11款网路游戏及7款付费游戏，以把握商机。


心动在上巿前已获IGG、三七互娱、游族网路等成为股东，而是次上巿更获得字节跳动、米哈游、莉莉丝及叠纸成为基石投资者，知名游戏企业蜂拥入股心动，正是对心动的实力与前景最有力的背书。

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