心动CEO黄一孟致股东信：着眼研发能力和用户规模提升 更关注公司长期价值

在去年12月成功登陆港交所后，心动公司（02400.HK）股价一路上扬，最高曾达到过32港元，较其发行价11.1港元翻了近三倍，虽后续受全球金融市场波动的冲击，股价有所回落，但心动依然是近年赴港上市的中国游戏企业中涨势最好的公司之一。

就在4月28日，心动发布了其上市后的第一份财报，披露了其2019年的财务状况。

据财报信息显示，心动2019年总营收28.4亿元，同比增长50.4%；毛利17.7亿元，同比增长59.5%；净利润为5.7亿元，同比增长45.6%，成功录得三项核心财务数据的同向上升。

须知2019年是我国游戏产业“解冻”后的复苏期，大量公司仍处于核心业务修复的阶段，但心动三大核心指标数据的稳定高增长，折射出了其所具备的深厚底蕴和稳固的业务生态体系。


得益于亮眼的财务数据表现，据同花顺财经显示，心动在港股（软件开发）+A股同类行业的42个上市公司中，主要指标名列第一、综合盈利水平名列第八、综合成长水平名列第五，均处于“优秀”评级，处在行业的第一梯队。

虽然这份数据受限于行业划分，未能囊括进所有的上市游戏企业，但也一定程度的从侧面体现出了心动的强势表现和巨大潜力。


除了抢眼的年报数据表现之外，更值得注意的是，心动CEO黄一孟还随年报发布了一封意味深长的“致股东信”，其在信中详细阐述了心动在当下市场中的定位、优势，以及心动在2020年的相关战略布局和目标。

透过黄一孟发表的这封公开信，结合心动相关的财报数据，我们可以从中捕捉到哪些关乎心动未来发展的重磅信息呢？


立足TapTap长线运营 反哺多线业务促成良性循环

在公开信中，黄一孟首先单刀直入的阐述了心动的宏观战略：“靠游戏研发和发行为TapTap提供最优质的独家内容，靠独家内容驱动TapTap用户增长，靠TapTap自身的产品运营优势留下用户、产生收入，然后再通过TapTap反哺第一方和第三方的内容创作，从而产生更多优质内容，继续驱动TapTap的进一步成长。”

早在去年8月，GameRes就曾发文解读过心动这套以TapTap为据点，通过深挖平台用户价值，进而反哺心动自研、发行业务的打法，这也是彼时GameRes定义心动为一家“特立独行的厂商”的主要原因之一，因为纵观我国游戏企业，手握这样特殊游戏用户聚合生态的厂商仅此一家。


那么TapTap现今发展如何？

据心动年报数据显示，心动2019年信息服务收入约合4.6亿元，同比增长55.9%，占总营收的16.2%，TapTap无疑是造就这一模块营收的核心业务。

此外，年报数据还显示，2019年TapTap平均月活跃用户已达到了约1790万，同比增长19.6%；注册开发商1.1万，同比增长43.6%。

通过这两项TapTap的细分数据来看，我们可以发现TapTap不仅在营收上保持着稳步上升的态势，更重要的是其作为当下国内首屈一指的“非传统渠道”，随着运营的深入和时间的推移，始终在不断吸引着更多开发商的入驻，为TapTap注入源源不断的生命力。


此外，年报还披露了2019年TapTap的相关运营数据细节，其中游戏分发量3.53亿次，同比增长36.8%；游戏评论1160万个，同比增长58.9%；游戏发帖650万次，同比增长117%。

以上数据体现的出的是TapTap用户的日益活跃，其中游戏分发量的持续增长能给予更多开发商入驻TapTap的信心，评论和发帖量的高增长率则意味着TapTap UGC生态的不断完善，二者互补则能形成正向循环，为TapTap高活性生态的构建提供帮助。


在GameRes看来，TapTap一直有着一套几近完美的生态闭环。

TapTap作为一座“桥梁”连接了开发商与玩家，基于其“不做联运，内容至上”的理念，开发商不断携带游戏入驻扩充着TapTap的产品池，丰富的产品池则吸引到了更多玩家的进入，TapTap特有的UGC生态和“玩家平等直面开发者”的模式又进一步反哺了TapTap的影响力和市场独占率。

这样的良性循环盘活了整个TapTap的平台生态，使之成为了游戏界的“豆瓣”，也带给了心动丰富的高价值用户储备，为旗下多线游戏业务的发展提供助力。


关于TapTap的迭代，在公开信中，黄一孟也给出了今年TapTap划分为两个模块的规划和目标，分别是面向用户的“产品和技术”以及面向开发者的“服务与工具”。

在“产品和技术”维度，黄一孟表示TapTap首页的游戏推荐将引入新算法，用以不同用户的偏好；TapTap社区将迎来改版，评价、论坛等内容将以用户为中心进行整合，强化平台上的社交联系；TapTap还将支持全球化的底层框架，打通全球用户数据，未来所有新产品的设计制作也会支持全球化的版本。

在“服务与工具”维度，心动计划将通过内部部门调整，为开发者提供更多的技术工具与服务。同时还将推出更多的组件工具供开发者在游戏中使用，充分打通游戏与TapTap玩家社区之间的联系。

相信在陆续完成以上调优后，2020年的TapTap将带给用户及开发者更优质的服务与体验，其本身作为心动业务拓展的枢纽，也将在未来发挥更强的能动性，为心动的未来提供更大的助力。

多款自研新品值得期待 围绕“TapTap全球化”做发行整合将成重点方向

正如上文所述，TapTap为心动核心业务的开展奠定了坚实的基础，但作为一家游戏企业，自研和发行依然是心动的主攻方向和营收保障。

据年报信息显示，2019年心动游戏收入约合23.8亿元，同比增长49.4%，占总营收的83.8%。网络游戏是心动营收的主要贡献来源，总营收占比为81.7%，同比增长50.2%；付费游戏总营收占比为2%，同比增长27.6%。


2019年心动旗下游戏产品平均月活跃用户约1960万，同比增长123.5%。游戏平均月付费用户72万，同比增长74.8%。



游戏营收及用户数据双双大增，折射出的是2019年心动旗下产品线的强势表现。

其中《仙境传说RO：守护永恒的爱》、《不休的乌拉拉》、《COMPASS》等网游“国内国外两开花”，支撑起了心动漂亮的游戏营收数据，《香肠派对》则是在战术竞技细分领域走出了一条特色道路，成为了国内一款保有长线活力的精品。

此外，以《ICEY》和《MUSE DASH》为首的一众付费手游，则通过优秀的游戏品质帮助心动和TapTap积累了大量的精品用户，也拔高了心动在游戏领域的知名度和口碑。


在复盘和展望旗下头部精品的优异表现之外，黄一孟也分别透露了接下来心动在自研和发行两条道路上的规划与布局。

在自研业务模块，TapTap为心动的“游戏创作”提供了夯实的底层优势，用黄一孟的话来说：“对于我们自己的游戏创作来说，既能够借助TapTap平台的优势，从游戏立项开始就得到持续性的支持，又因为我们独有的额外平台收益，使得我们敢在研发上投入更多，并在立项上更为大胆。”

而在自研游戏的布局上，黄一孟在公开信中透露到心动目前有八款新品正处于研发阶段，其中有三款计划今年进入量产阶段的游戏，分别是生活模拟社交游戏《创想世界》、日式少女风的MMORPG《项目A》、以及知名IP衍生手游《火炬之光：无限》。

8款新品的储备，意味着心动不会在短期面临着产品“青黄不接”的困境，这无疑可以坚定市场和投资者对心动快速发展的信心，尤其是其中《创想世界》等已进行过测试并取得不错反馈的产品，足以给人无限的遐想空间。


在发行维度，黄一孟则在信中透露了心动发行业务即将迎来的重大改变，围绕“TapTap全球化”做发行整合将成为心动2020年的重要方向。

黄一孟表示，心动的价值在于让一款游戏从无到有并发展壮大，充分利用TapTap的战略协同优势，给与游戏合作伙伴更多的支持。因此心动的国内发行团队和海外发行团队将合并，并在全球范围内统一XD品牌来进行全球游戏的发行业务。

在游戏代理发行业务模块，心动将集中资源推动TapTap的全球化，靠TapTap来破除全球不同市场的信息差，并利用自身资源协助开发者使用TapTap自己做全球发行。这意味着心动在未来更多将依托TapTap，去做一个全球手游发行资源整合者。

而在独立游戏发行业务模块，黄一孟表示心动将更加积极地与优质游戏开发者展开合作，为他们提供更多的研发资金，宣传资源，同时也为TapTap引入更多的优质独家游戏。这一举措则将进一步夯实TapTap市场龙头的地位，对心动的全局战略也会带来极大的正面影响。


在这封公开信的末尾，黄一孟向所有关注心动的业内外人士及投资者们说道：“心动的核心战略将会更看重研发能力的提升而非公司收入的提升，更看重用户规模的提升而非公司利润的提升。心动关心的只有公司的长期“价值”，而非短期“股价”。确保所有的决策都能符合公司长期“价值”的增长。把信息尽可能透明地公开给投资人，是我们对投资人的最大责任。”

相信自始至终秉承着“聚匠人心，动玩家情”美好愿景的心动，在未来还将带给市场更多的惊喜和改变。

附：心动CEO黄一孟致股东信全文