中手游发布财报：营收39.57亿，海外收入同增72倍，研发投入增长近5成

3月31日，香港主板上市公司中手游（股份代号：0302.HK）发布2021年年度业绩报告。报告显示，中手游2021年实现营业总收入39.57亿元人民币，同比增长3.6%；受部分产品未能如期取得版号及加大研发投入影响，公司经调整后的净利润为6.3亿元人民币；毛利率由32%增加至37.2%。

2021年全年，中手游持续深化IP游戏生态战略，并取得诸多优异成绩。财报显示，中手游海外业务实现营收4.59亿元人民币，同比增长7260%；占公司收益比重从2020年的0.2%上升至2021年的11.6%；IP授权业务实现营收2.32亿元人民币，同比增长106.9%。

截至2021年12月31日，中手游新注册用户总数达1.169亿人，同比增长15%；平均每月活跃用户数达到1910万人，同比增长3.1%；平均每月付费用户数达到144万人，同比增长1.8%；ARPPU值达229.2元人民币。中手游于2021年再度入选“广东企业500强”、“广东创新企业100强”。


业绩实现稳增长，海外收入同增7260%，占比扩大至11.6%

回顾2021年全年，中手游业绩实现稳健增长。财报显示，中手游2021年实现营收39.57亿元人民币，同比增长3.6%。多款国内上线重点产品表现亮眼，并贡献了相应增长。其中与朝夕光年联合出品的《航海王热血航线》上线首月取得中国大陆苹果免费榜第一、畅销榜第三。《斗罗大陆-斗神再临》上线首月取得中国大陆苹果免费榜第一。《真·三国无双 霸》上线首月获得中国大陆苹果免费榜第一、畅销榜第八等。值得关注的是，中手游还成为了华为游戏业务首家战略合作伙伴，并与字节跳动旗下火山引擎结成战略伙伴关系。

中手游预计今年面向国内推出更多精品游戏，包括已上线《新凡人修仙传》，以及已获版号的《奥特曼：集结》，已获版号并与朝夕光年联合出品的《全明星激斗》，基于《斗罗大陆》IP研发的首款MMORPG手游《斗罗大陆：集结》，此外还将推出《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《我的御剑日记》、《吞噬星空》、《镇魂街：天生为王》和《聊天群的日常生活》等多款新游。

总营收稳健增长，也得益于中手游海外业务高速增长，冲抵去年下半年以来版号停发带来的不利影响。财报显示，2021年中手游海外业务实现收入4.59亿元人民币，同比增长7260%，海外业务收入占中手游收益的比重从2020年的0.2%上升至2021年的11.6%。

近年来，中手游始终坚持游戏出海发展方向，推行全球一体化发行模式，在港澳台、东南亚地区、韩国和欧美等主力出海发行区域推出多款优质游戏，并取得出色的成绩。2021年中手游在港澳台地区推出的《新射雕群侠传之铁血丹心》上线首日登上三地苹果免费榜第一、首月在三地均获得苹果和谷歌畅销榜第一；《家庭教师》上线首月取得港澳台地区苹果免费榜第一等；《斗罗大陆：斗神再临》在东南亚地区上线首月获得泰国苹果免费榜第一、畅销榜第三等。

延续海外游戏业务良好发展，中手游将在年内面向海外市场推出更多优秀新游戏，进一步加速海外业务发展。其中，包括《真·三国无双 霸》已上线港澳台和新加坡，未来将上线东南亚地区及日韩等地、《斗罗大陆：斗神再临》越南和欧美版本、《全明星激斗》、《新三国志曹操传》、《奥特曼：集结》、《镇魂街：天生为王》、《我的御剑日记》、《吞噬星空》和《神判包青天》等新游戏。

自研收入同比增长23.9%，仙剑国风元宇宙布局领先，电竞成未来看点

2021年，中手游在坚持IP游戏运研一体化策略下，自研游戏取得巨大突破。财报显示，2021年中手游自研游戏实现营收9.05亿元人民币，同比增长23.9%。

其中自研的《仙剑奇侠传七》，上线时获得WeGame、Steam中国区、Steam海外区热销第一名； PC游戏《大富翁10》在2021年内全球销量突破100万套，《大富翁11》将于2022年下半年上线。自研自发的已上线产品《雷霆霸业》及《龙城传奇》流水表现稳定，手游和页游月均流水超7300万人民币；《欢乐真人麻将》2021年度月均流水达3640万人民币，持续为集团贡献稳定的收入。

中手游坚持在数值向、平台向、玩法向、电竞向和棋牌向五大游戏品类进行纵深发展。2021年公司的研发投入为3.107亿元人民币，同比增长48.9%，连续多年加大研发投入。在此背景下，2022年中手游或将迎来部分研发项目收获期。

一方面，中手游持续投资外部优质研发商，借以完善自身IP游戏生态，大幅加强细分市场研发能力，扩充游戏储备。据财报披露，截至12月31日去年共完成4家外部研发商投资，使其已投资超20家研发商。新投资新芮互娱基于阅文集团热门小说IP《修真聊天群》改编的卡牌RPG手游；以及新投资麦吉信息基于阅文集团白金作品、腾讯视频头部IP《吞噬星空》打造一款动作卡牌手游等。

另一方面，中手游自研的平台向、首个具备开放世界元素、跨终端的国风文化元宇宙游戏《仙剑奇侠传：世界》尤其值得期待。《仙剑奇侠传：世界》是由有着丰富经验的满天星工作室研发，目前研发时长超过2年半，将在今年下半年进行首轮测试。自研跨端电竞项目《代号：篮球3v3》由“街头篮球”之父赵勇硕先生加盟制作，核心团队由《街头篮球》项目的中韩原班人马组成，具备《街头篮球》和《自由篮球》等竞技体育游戏研发经验，并将围绕该游戏打造极具影响力的电竞赛事。


在数值游戏方面，中手游全资子公司文脉互动研发了多款全球题材的融合性SLG玩法游戏。其中，《代号：赤壁》将于年内在中国国内市场及海外市场同时上线，《召唤先锋》和《代号：M》将于年内在海外地区率先上线。中手游大禹工作室自主研发第一款手游《代号：DF》即将于上半年在中国国内市场及海外市场同时上线。

拉长周期来看，随着元宇宙游戏的持续发展和场景落地，中手游有望凭借着《仙剑奇侠传：世界》在元宇宙领域获得较大的先发优势。而建设体育强国、三人篮球职业化以及电竞市场快速发展等市场环境的利好改变，亦有望驱动中手游的《代号：篮球3v3》成为体育电竞领域佼佼者。

对年轻人加大培育仙剑IP价值，今年至少五部仙剑影视剧同期开拍

中手游的IP授权业务在去年实现高速增长。财报显示，公司IP授权业务实现营收2.32亿元；同比增长106.9%。目前中手游有55个授权IP及68个自有IP，共计123个。

IP授权业务的高速增长，主要在于持续加大对自有IP运营的力度。2021年下半年，中手游成功拿下仙剑IP中国大陆地区的完整所有权。随着中手游完成对仙剑版权的完整收购，中手游围绕游戏、小说、影视、动画、衍生品等针对年轻人关注的领域，丰富IP周边产品线，全力打造仙剑IP宇宙。

游戏方面除了已经推出的《仙剑奇侠传七》，即将测试的仙剑元宇宙游戏《仙剑奇侠传：世界》外，还将计划推出全新体验的《仙剑奇侠传—VR》、互动式剧情卡牌手游《新仙剑奇侠传之挥剑问情》，以及与灵犀互娱合作的大型MMORPG手游《仙剑•缘起》。

在影视领域与企鹅影视合作《仙剑奇侠传一》已于 11月19日正式开拍，《仙剑奇侠传二》影视作品也将于2022年上半年开拍；联手出品过《琅琊榜》、《伪装者》等热门电视剧的山东影视推出《仙剑奇侠传六》；联手爱奇艺等拍摄的《仙剑奇侠传四》已于2022年2月正式开拍。与快手合作的《新仙剑奇侠传之挥剑问情》同名手游短剧也已上线，播放量破亿。动漫方面，将与企鹅影视合作拍摄《仙剑奇侠传一》及《仙剑奇侠传三》的动画番剧。

同时，中手游将于2022年下半年上线集个人空间、内容共创、内容变现、社交为一体的仙剑元宇宙社区，与《仙剑奇侠传：世界》游戏互通。首个仙剑实景娱乐项目杭州塘栖仙剑小镇即将于2022年暑期正式营业。还将推出首个虚拟数字人“龙葵”，并陆续推出更多具备收藏价值的仙剑数字藏品。

中手游通过对IP运营的不断投入，仙剑IP的价值也将进一步放大。据财报披露，“公司将持续在游戏、动漫、影视、音乐、文学、短剧、短视频等领域全产业链打造《仙剑奇侠传》IP宇宙，并进一步提升IP的国际影响力。”

此外，2021年来自18岁以下的未成年人玩家对中手游国内游戏收入的贡献占比约为0.025%。