上市游戏公司年报&一季报汇总:受多重压力掣肘,2021年近半数企业净利润同比下滑

原创 作者:南山 2022-05-07 33.9k
日前,各大上市游戏公司2021年年度报告,以及部分游戏公司的2022年一季度财报已基本披露完毕。据GameRes不完全统计,梳理出了涵盖A股(含新三板)、美股、港股的62家游戏上市公司2021年年报数据,以及A股上市公司的一季报数据(Q1统计表附于末段),旨在为行业提供一定参考价值。


红利消退、合规化提速,近半数企业陷入增长瓶颈

2021年,对所有游戏企业来说都是一个面临巨大挑战的年份,而这主要是由于来自三个维度的重压。

一是2021年中国游戏用户触及6.66亿天花板,并同步创下最低增长率,意味着过去多年游戏行业高速发展所依仗的「人口红利」正式消退,“存量博弈”成为新的主旋律;

二是此前疫情影响下催生出的“宅经济”热潮,在2020年驱动了游戏市场的增长,但也变相透支了2021的潜力;

三是行业合规化在2021年开始提速,监管趋严不免使游戏企业陷入了一段“阵痛期”。

数据:伽马数据《2021年中国游戏产业报告》

据2021年年报统计数据显示,在表格中的61家企业中,有30家公司2021年净利润出现同比下滑,而同比增长的31家公司中,又仅有23家增长幅度超20%。

可见承受着来自宏观层面多重压力的上市游戏公司,2021年的财务表现普遍都显得有些黯淡。

无惧市场波动,腾讯、网易和这几家企业逆势增长

一直以来,不论在哪个行业,头部企业往往有着更强的抗风险能力,能够更从容地面对市场波动带来的冲击,游戏行业的腾讯、网易两大巨头也不例外。

双方财报数据显示,2021年,腾讯游戏收入1743亿元,占总营收比例31%;网易游戏收入628亿元,占总营收比例72%。


此外,还有一个值得关注的信息,就是在腾讯披露的游戏收入结构中,提到了2021年本土市场收入1288亿元,同比增长6%,海外市场收入455亿元,同比增长31%。

同时,网易财报中也透露道,2021年旗下的两款人气产品《永劫无间》和《哈利波特:魔法觉醒》,也都将在2022年进军海外市场。


由此可见,随着国内游戏市场趋于稳定,哪怕对于腾讯、网易来说,可供自身实现高增长的机会也越来越少。

反之,海外市场虽说已被国内游戏企业连续开垦多年,但不论是各个细分市场的多元化特性,亦或是庞大的全球用户基数,依然能为优质游戏的孵化与成长提供强有力的支撑,从而为公司游戏业务的爆发提供更大的驱动力。

随着两大游戏巨头旗帜鲜明地加大海外市场布局力度,或许在未来几年中,海外市场的竞争也会随之愈发激烈,但同时也会有更多「全球爆款」诞生。

数据:伽马数据《2021年中国游戏产业报告》

除腾讯、网易外,包括吉比特、恺英网络在内的多家上市公司也都迎来了“逆势增长”,取得了不错的业绩。

譬如在《一念逍遥》、《摩尔庄园》等2021年爆款新作的推动下,吉比特2021年实现营业收入46.19 亿元,同比增长68.44%;归属于上市公司股东的净利润 14.68 亿元,同比40.34%。

在连续保持业绩六年连续增长的前提下,吉比特的营收、归母净利润还同步创下了其上市以来的新高。

图源:同花顺APP

此外,早年间曾屡次“暴雷”,在2019年净利润亏损曾一度多达18.94亿的恺英网络,在领导团队“大换血”后迅速解决了企业内部的管理问题,同时也厘清了游戏业务的发展方向,仅花了短短一年时间,就在2020年实现了惊人的扭亏为盈。

而到了2021年,伴随着《蓝月传奇》、《魔神英雄传》等自研产品的面世,加之发行、投资及IP布局等多项核心业务的同步发力,恺英网络更是拿出了营收23.75亿,同比增长53.92%;净利润2.483亿,同比增长224.14%的高光业绩,出人意料的完成了从“困境反转”到“高速增长”的无缝衔接。


至暗时刻已过?多家上市公司Q1业绩回暖明显

虽然2021年大部分游戏公司业绩都不免承压,但随着4月上旬版号审批的重启,以及4月末国家针对「平台经济」的“强监管与促发展并重”重要表态,都意味着游戏行业可能已经渡过了至暗时刻。

一个比较明显的信号就是,通过观察A股上市游戏公司Q1财报就能发现,虽然在合计35家企业中,依旧有23家净利润同比下滑,但以三七互娱、完美世界为首的一线游戏大厂,都纷纷交出了超预期的Q1成绩单。


其中,三七互娱Q1净利润7.6亿,同比增长550.8%。

结合其报告中披露的相关信息来看,三七互娱Q1净利润大增的主要原因有二:一是受益于2021年Q1上线的《荣耀大天使》《斗罗大陆:武魂觉醒》等多款游戏进入成长期后贡献的可观收入;二是面向全球市场发行的《斗罗大陆:魂师对决》《Puzzles & Survival》《叫我大掌柜》《云上城之歌》等多款游戏表现优秀,助推公司Q1海外市场营业收入超14亿元,同比增长超45%。

展望未来,目前仍在持续加码研发投入,同时加速海外市场布局的三七互娱,还有《代号三国BY》《代号C6》等30多款新品储备,可以说具备业绩进一步稳定增长的想想空间。


完美世界Q1净利润8.4亿元,同比增长80.99%。

报告显示,完美世界Q1游戏业务营收同比增长23.01%,其中2021年12月16日公测的《幻塔》为企业Q1业绩带来了显著增量,同时在《梦幻新诛仙》等游戏带动下,完美世界游戏业务毛利率较上年同期也有所提高。

相信随着接下来《梦幻新诛仙》《幻塔》等游戏登陆海外市场,完美世界的业绩预期也会得到进一步释放。


包括上文曾提到过的恺英网络,也延续了其2021年的强势姿态,于Q1收获2.483亿净利润,同比增长66.66%。

立足于宏观行业视角进行观察,或许是受益于业绩增长带来的“困境反转”预期,资本市场近期也开始对上市游戏公司的长线价值进行了重新评估,完美世界、三七互娱、冰川网络等企业的股价近期均迎来了较大涨幅。

基于此,我们有理由相信,在行业合规化进程取得阶段性成果后,接下来厂商们只要能尽快适应存量市场的节奏,坚持“精品化”这一核心路径,加大研发投入力度,挖掘与发行更多优质产品,就有可能挖掘到更多的潜在机遇,在盘活游戏市场之余也使自身的业绩表现重回上升通道。


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